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万科之争,恒大入的到底是什么局

这几天,A股市场上“恒大概念股”的突出表现,吸引不少目光。而在这背后,则是持续一年有余的“万科之争”新变化:正当宝能系、华润和万科管理层三方博弈“剪不断,理还乱”之时,横空又“杀”出个恒大来。

中国恒大日前在港交所披露,8月8日至8月15日,公司透过其附属公司在市场上进一步收购共2.36亿股万科A股。截至8月15日,恒大共持有7.53亿股万科A股,占万科总股本约6.82%,共耗资约145.7亿元。恒大已成为万科的第三大股东。

恒大半路入局,从客观上看,对“万科之争”各利益相关方包括恒大自己,似乎都是皆大欢喜。截至8月16日,万科A连续第三个交易日涨停,8月以来万科A涨幅已达60%左右。不断抬升的股价,让万科股权之争中的各方都获益颇丰。这当中一度最让人担忧的宝能系,7月初因万科A复牌后股价连续下跌,甚至面临平仓风险,但现在却浮盈300多亿元。

至于恒大自己,因增持万科引发的“恒大概念股”集体飙升,短短3个月,恒大在嘉凯城、万科A、廊坊发展上的浮盈已经超过130亿元。有媒体敏锐地发现,去年恒大地产卖了一年房子,净利润才只有105亿元,远不及炒股3个月的收益。

更重要的是,恒大的介入让“万科之争”有了新的演进可能。事实似乎也说明了恒大此举的实力和雄心,它在举牌之后持续买入万科股票,8月15日甚至是在万科的历史高位25.06的价格买入,大有奔着去控股万科之势。

有评论人士说,恒大介入(与宝能)不一样,恒大具有经营和管理好万科的能力,因为它本身也是一个房地产的巨头,具备经营的能力,万科管理团队集体出走,对它没有影响,如果是宝能来并购,可能(万科管理团队)一走宝能就束手无策。

这种观点有一定的代表性,它将“万科之争”解局者寄托在恒大身上,希望以此来为“万科之争”划上一个圆满的句号。这种看法虽稍嫌武断(宝能既然下决心要打赢这场股权争夺战,肯定也是有备而来,不会没有应对之策。对此,宝能系也作过相关表示),但在一定程度上揭示了“万科之争”朝向更符合社会期待的一种可能性。

从更深层次看,恒大在股权博弈战中“横空出世”,也有助于人们透过资本的迷雾,去认清市场配置资源的本源属性。

去年底召开的中央经济工作会议将“化解房地产库存”作为重点要抓好的五大任务之一,并提出鼓励房地产开发企业顺应市场规律调整营销策略,适当降低商品住房价格,促进房地产业兼并重组,提高产业集中度。

应该看到,当前虽然各地房地产市场冷热不均,但从总体上说,今年以来房地产去库存工作取得明显进展,一些城市的商品房由去年的积压严重,重又转为卖方市场。这当中,不能不说国家相关政策起到了关键作用。如今年初,央行再度降准降首付,进一步降低了购房消费门槛;财税政策也作了积极调整,减税降费促进需求释放,等等。

毫不夸张地说,一些地方的房地产市场是因国家政策的雨露而重现活力,一些房地产企业从中受益不少。君不见,今年以来在一些地方“地王”频出,如在某大城市,刚以139%的溢价率创下中国土地成交史上最贵地王纪录,未来项目售价将超过15万元/平方米。

人们不禁要问,在“地王”频出的同时,房地产项目的质量又提高了多少?相关房地产企业的服务水平又进步了多少?对房地产开发企业顺应市场规律调整营销策略,适当降低商品住房价格,促进房地产业兼并重组,提高产业集中度,这一中央经济工作会议的精神贯彻得如何?

在这个背景下来审视当前的“万科之争”,人们更希望看到博弈的结局有利于房地产业的兼并重组,从而提高产业集中度,为更多人实现安居梦起到资本市场应有的作用。

恒大入局“万科之争”,目前还只是万科的第三大股东,现在下任何结论还为时尚早。不过从恒大的履历来看,它仅用20年便进入世界500强的行列,显示了其非凡的能力和冲劲。恒大能通过入局“万科之争”,来推动万科这家全球最大房地产公司迎来新的转机吗?恒大能为中国房地产市场的变革带来资本市场的“正能量”吗?我们暂且拭目以待。

(来源:浙江日报)


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