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永辉超市投资人人乐巨亏30% 早已出手

  最近,持续低迷的商超公司人人乐(002336)股价持续上涨,最近一个月,其涨幅一度高达30%。此前,很多投资者都因永辉超市(601933)大举增持人人乐,而对人人乐满怀期待,然而,永辉超市却在不久前卖出了人人乐的股份,且账面还大幅亏损。记者多次向永辉超市董秘张经仪了解此事细节,对方未予以回复。

  一位知情人士对第一财经日报表示:“投资人人乐这笔钱并不多,也就是几千万,永辉超市本身可能并没有看得很重。在投资人人乐的整个过程中,从开始买入到最后卖出,两家上市公司都没有就此进行沟通,最后卖出了,也是公开资料发布了才知道。”

  该知情人士称,人人乐大股东控制权极其稳固,永辉超市那一点持股根本构不成威胁,故人人乐方面,对于永辉超市的增持,也一直没有太在意。

  2012年5月,永辉超市投资人人乐216万股股票,成本价为13.88元/股。永辉超市公告显示,为获得上述人人乐股份,耗资约为3000万元。

  彼时,永辉超市董秘张经仪对外称,除人人乐股价很便宜之外,永辉买入人人乐主要为战略性投资而非简单的财务投资。永辉看中人人乐的网点资源,希望两家企业可以“做朋友”,未来还会继续增持。

  在永辉超市买入后,人人乐股价一度在2013年跌到7.7元,也就说,永辉超市一度浮亏6元钱每股,亏损幅度超过40%。

  上述知情人士向记者表示,人人乐在上市后的几年,获得大量现金,于是进行了大幅的对外扩张,且主要是大门店的扩张。此后遇到电商冲击,这导致人人乐在经营上出现一定困境,故股价持续低迷,但公司本身的资产是比较优秀的。

  面临投资人人乐股价的大跌,当时永辉超市负责人回应称,这是产业资本和金融资本的区别。产业资本的眼光也更远一些,金融资本则追求资本效率,我们这次做的则是长期投资。

  现在来看,永辉超市感叹的人人乐股价便宜,似乎并不是很便宜。而永辉超市所说的长期投资,立足长远,似乎也没有收到成效。

  当时,业内人士都认为,永辉超市投资人人乐,可能是在下一盘很大的棋。永辉买入人人乐股份主要是看重人人乐的卖场优势,结合自身的客源优势有望进一步提高品牌知名度,超越沃尔玛

  可让人失望的是,永辉超市买入人人乐后,似乎没有具体经营方面的考虑。知道现在永辉超市卖出人人乐了,对方也是没有任何实质合作。

  永辉在一季度已经将人人乐股份全部出手,成交的平均价格为10.00元。永辉一季度报告显示,售卖人人乐股票收到现金2034.79万元。这意味着永辉的这笔财务投资亏损近1000万元,永辉超市这笔投资亏损约30%。

  按照永辉超市的说法,其投资立足长远,看重的是长期的经营。现在其抛出人人乐,难道是长期看好的理由转变了?

  但事实却是,近期来,人人乐的经营已经开始出现恢复的迹象。

  人人乐中期的业绩快报显示,虽然公司营收下滑3.8%,但其净利润同比增长16%。自去年以来,人人乐通过缩减家电业态、关闭低效门店、开社区门店等手段,使得其毛利率已经开始回升。在基本面的配合下,人人乐的股价最近也是持续上涨。
   (第一财经日报 作者 颜金成)

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