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杭州大厦或将并入杭州解百 同业竞争待解

  记者获悉,近日杭州市委市政府正式批复,杭州商业资产经营有限公司与杭州旅游集团有限公司进行合并,组建杭州市商贸旅游集团有限公司。作为旗下唯一一家上市公司的杭州解百,有望整合杭州的商贸及旅游资源,尤其是被称为“最赚钱的百货公司”——杭州大厦
  
  
同业竞争待解
  
  一位对杭州百货的业内人士告向记者表示:“两大集团合并之后,杭州大厦与杭州解百产生了明显的同业竞争,因此前者被吸收合并进入杭州解百也就成为大概率事件。一直以来,杭州大厦便有上市的打算,也已完成了股份制改造。”

  目前,杭州解百的控股股东为杭州商业资产经营有限公司,持股比例29.24%。两大集团合并后,控股股东将顺势变更为杭州市商贸旅游集团有限公司,杭州解百也将由此成为杭州国资系统商贸旅游板块唯一的上市平台。
  
  申银万国分析师金泽斐、刘章明在7月30日的一份研报中指出,同为杭州国资委控股的杭州大厦作为市内最大单体百货,若与公司强强联手,有望解决同业竞争,体现并购协同,提升国资对杭州商业市场的掌控力,实现“三分天下有其二”的战略布局,共同应对银泰百货的竞争;但在整合的方式、时点、管理层磨合等多方面存在不确定性,仍需耐心等待。
  
  杭州商业资产经营公司是市政府授权的国有资产投资经营主体,现有控股、参股等企业30余家,独立核算企业120余家。目前全系统总资产100余亿元,净资产30余亿元,2011年预计实现商品销售(营业)成交额400余亿元,利税25亿余元,利润16.5亿余元。杭州旅游集团2011年末资产规模达85亿元,下属企业包括杭州大厦、西溪天堂旅游综合体、黄龙饭店、杭州旅游集散中心等商贸及旅游品牌企业。两者合并之后,将成为杭州商贸及旅游领域的巨无霸。
  
  记者获得的一份材料显示,今年7月,杭州市委组织部发布“杭州市拟提拔任用市管领导干部任前公示通告”,现任杭州商业资产经营公司党委委员、政工部部长朱尔为,拟任杭州市商贸旅游集团有限公司副总经理。这也意味着合并大幕已经拉开。
  
  杭州解百内部人士对本报称,由于合并刚刚开始,了解情况的人并不多,目前刚刚进行了人事任免和政策安排,上市公司也没有接到相关通知,目前正停牌向大股东发函征询。现在就来讨论同业竞争的问题,还为时尚早。而且解决这个问题的方式,实际上并不止合并进入上市公司这一种。
  
  8月2日,杭州解百发布停牌公告称,因重要事项未公告,自8月2日起连续停牌。
  
  
苦战杭州商圈
  
  杭州大厦已连续多年名列全国百货公司单店销售额首位、有中国“最赚钱百货公司”之称。其高档商品销售更是业绩惊人,此前就创造了LV在国内最大的销量。杭州大厦董事长楼金炎此前也透露,杰尼亚男装销量在杭州大厦已经连续六年全国第一,兰蔻销量2009年是全世界第一位,欧米茄手表销量全亚洲第一位。即便是在经济低迷的2008年,杭州大厦的销售额仍达到了38.1亿元。
  
  2010年初,杭州旅游集团有限公司董事长周和根曾提出杭州大厦三年发展目标:“三年内面积倍增、企业上市,让杭州大厦真正迈入大企业、大集团的行列。”如今,这一目标已经迫近。然而,作为自身盈利能力这么强的杭州大厦,会同意并入实力不如自己的解百吗?
  
  前述解百内部人士告诉记者,即便同意杭州大厦合并进入杭州解百,目前仍然存在一些技术性的障碍。例如,杭州大厦的股东包括境外的澳门南光集团有限公司,如何说服其放弃优先购买权,将是一个问题。
  
  7月28日,杭州解百公布2012年半年报,面对经济增速下滑、欧债危机等国内外宏观经济形势的负面影响,以及持续的消费疲软、激烈的市场竞争,2012年1~6月,公司实现营业收入10.15亿元,同比下降4.64%;营业利润7920.29万元,同比下降1.38%;归属于母公司净利润5824.62万元,同比下降0.85%。
  
  杭州解百方面坦陈,由于杭州市延安路整治工程于2011年10月启动,持续时间预计将超过12个月,施工对公司的经营环境、客流等均产生较大影响。此外,公司于2012年5月初启动A、B楼装修改造,该工程影响公司停业面积达两万余平方米,整个工程预期至2013年3月完工,对公司2012年至2013年的经营将产生较大影响。
  
  长江证券分析师童兰也指出,公司收入同比负增长的主要原因是,2012年上半年,杭州市社会零售总额同比增长12.2%,低于同期全国14.4%的水平,公司主力门店(营业收入占比接近90%)位于杭州市主城区,营业收入会受到一线城市经济增速放缓的影响;公司主力门店所处湖滨商圈内,湖滨银泰1、2期逐渐显露原貌,临近的武林商圈内中高端百货林立,商圈竞争格局加剧;2012年3-5月公司对解百A楼进行清仓甩卖,A、B楼5月初开始闭馆装修改造,直接减少该门店近2个月的销售收入。
  
  然而,熟悉杭州商圈的人都知道,当前杭州奢侈品主要集中在杭州大厦,偏中产阶级的主要在银泰百货,平民化的则在明珠百货等批发市场。近年来,来自深圳的万象城在滨江开业,宽松、时尚的环境也分流了不少客源。与这些地方相比,虽然坐拥西湖边的黄金地段,但杭州解百的特点并不突出,生意也不比前者。
  
  在如此的竞争局面下,如果杭州解百与杭州大厦合并,无疑将极大地提升整体的影响力和盈利能力,杭州解百的股价将给与投资者更大的想象空间。
  (来源:经济观察报 作者:彭友)

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