当前位置: 联商论坛 -  百货店|MALL -  贴子
912  |  1

主题:希努尔:1季度净利增21% 直营店拓展加速

guxianyu

积分:14812  联商币:7454
  |   只看他 楼主
希努尔:1季度净利增21% 直营店拓展加速

  一季度净利润增长21%,符合市场预期

  一季度公司实现主营业务收入2.64 亿,同比增长16.55%;归属上市公司股东净利润0.41 亿,同比增长21.46%,EPS 0.21 元,符合预期。

  一季度收入增速环比提升(vs 去年第四季度收入同比增7.09%)。净利润增速略高于收入增速,主要受益于期间费用率的下降。

  毛利率小幅下降,期间费用率下降,存货风险增大

  公司整体毛利率同比下降0.13 个百分点至45.67%,较11 年年末上升2.62个百分点;销售费用率下降0.22 个百分点至20.43%;管理费用率下降0.23 个百分点至5.77%;财务费用率从0.45%下降至-0.58%,主要是因为本季度存款利息较去年同期增加所致。

  存货比年初进一步增11%至3.4 亿,占全年收入25-30%,存在一定风险;应收账款比年初增32%至1.68 亿,因加盟店12 春夏产品发货及结算合同期内大客户欠款较多所致;在建工程比年初增5,556%,是新购置店铺装修费增加所致;经营活动现金流比去年同期减少91%,主要是随着公司销售规模扩大及职工福利待遇的提高,相应的购买商品和为职工支付的薪酬等经营活动支出增加导致。

  直营店铺拓展将加快推进,终端店铺继续整改提升平效

  11 年,公司店铺减少4 家达592 家,其中直营47 家,净增20 家;加盟545 家,减少24 家,系整改转变为直营或撤店所致。12 年1-4 月,加盟店新增0 家,直营店部分:店中店新开38 家,街边店新开27 家(部分为加盟店接收而成),预计全年新开店不低于100 家。

  12 年以开设直营店为主(直营店地级市为主,加盟店县级市为主),努力拓展二三线城市直营店网络,强化商场专柜的谈判与入驻。12 年3 月,公司公告使用超募资金不超过12,849 万元分别在烟台、商丘、巨野购置店铺用于开设旗舰店和直营店,共2947 平,平均每平米4.36 万。我们认为,11 年已完成第一、二期培训的60 余名直营店经理将对这些直营店的开设形成有效人力支持。

  4 月,公司公告拟使用不超过12,600 万元,竞买诸城市面积为920 亩的4块土地,用于公司生产、仓储、物流设施建设及员工生活设施改善,所需资金由公司自筹解决。

  12 年还将加强终端升级装修力度(预计12 年整改200-300 家,整改工期预计将在2 个月之内完成);加强对各店陈列、服务、导购、管理等方面的督导和培训,提升精细化管理能力、提高平效以抵消终端的成本上涨。
  (来源:光大证券)

---------------------------------------------------
惨不惨 天桥上面端个碗
回顶部

  快速回复 高级回复
用户名:   密码:   [注册]
[Ctrl+Enter直接提交帖子]  



网站简介 | 联系我们 | 法律声明

联商网版权所有 ©2001-2017